中国车企股价涨幅完胜美国?瑞银:还将上涨17%

来源:软文中国 发布时间:2017-02-23 10:32

正在看车的中国买家

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外媒预言:下一个泡沫在车市下下一个泡沫是比特币

去年9月曾有外媒预言,楼市之后,中国下一个泡沫在车市,多个品牌的乘用车销量大增。北京时间2月22日(周三),知名财经杂志《巴伦周刊》撰文称,2017年多个中国车企股票强势反弹,完胜美国同行。

中国车企股票涨幅完胜美国

2017年,有三只中国车企股票涨势迅猛:吉利汽车(香港上市代码175)股价暴涨了51.5%,广州汽车股价(香港上市代码2238)上涨了42.5%,长城汽车股价(香港上市代码2333)也有33.8%的涨幅。

受特朗普上任影响,美国车企的表现差强人意。通用汽车股价仅仅只上涨了6.8%,福特汽车股价上涨了5.4%,日本丰田汽车股价甚至下跌了6.5%,现代汽车股价也只上涨了4.7%。

花旗研究称,中国汽车制造商正在经历为期多年的扩张。但是为何中国汽车制造商股票会出现如此迅猛的反弹?值得注意的是,北京时间2月22日(周三),长城汽车股票在香港股交所的交易量位居第二,上涨了3.9%。

边境税给福特汽车的影响是最小的:每个单位的成本影响紧紧为每辆车70美元。通用汽车紧随其后,成本影响为每辆车966美元。

瑞银:一车企还将上涨17%

中国车企股价还会继续上涨吗?还有多大上涨空间?

瑞银集团的Yankun Hou认为,现在买入广州汽车还不迟,他将广州汽车的目标股价上调至每股16港元。截止2月22日收盘,广州汽车股价为13.62元,到目标股价还有17%的上涨空间。

他在报告中写到:“我们相信2017年广汽传祺的利润将仍能够实现147%的增长至34亿元人民币。1月,热销车型GS8和GS4车型的销量分别超过了9000和34000辆,这个成绩超过了瑞银集团此前对这两款车型平均月销量的预期——3000辆和25000辆。我们对GS8车型的利润贡献尤其有信心,主要有四个原因,第一,中国二胎政策实行后,七座SUV的需求猛增;第二,中型和7座SUV细分市场的竞争没那么激烈;第三,超过三个月的等待意味着该车型面临的价格和销量压力有限;第四,鉴于这款车型的平均销售价格20万元人民币远高于11.5万元其利润空间更大。”

从历史上看,广汽股票的市盈率在6至14倍之间。瑞银集团预期广汽股票的目标价格为16港元,这就意味着其市盈率将达到10.4倍。

瑞银分析师同时也注意到广汽在A股和港股上的价差。尽管该公司股票的价格今年涨了45%,但是它的(交易)价格仍为13.68港元,较其在上海证券交易所上市价格低了50%。

特朗普边境税让捷豹、路虎最受伤

美国车企的表现为何不如中国?罪魁祸首还是特朗普政府即将出台的边境税政策。

德意志银行分析师Vincent Ha提出了一个新论点:资金流。特朗普政府有可能会推出边境税,这让国际汽车制造商的吸引力大打折扣。然而基金经理一般需要持有一定数量的工业类股票,其中汽车行业占到了工业很大的一部分。因此,基金经理会优先选择以国内市场为导向的汽车制造商,而不是向美国出口导向型的车企。除了中国,我们还能在哪里找到面向国内的汽车制造商呢?

Vincent Ha指出同样面向国内的汽车制造商,印度的Maruti Suzuki今年的表现也不错,股票上涨了14.4%。另外一家以国内市场为导向的汽车制造商,法国的标致股价也上涨了18.1%。

Vincent Ha表示:特朗普政府即将出台的边境税政策将会影响全球汽车制造商的成本。预计出口导向型的捷豹、路虎受到的影响会最大;福特受到的影响会最小。

印度汽车分析师Amyn Pirani同样预计边境税对捷豹路虎每个单元的成本影响可能会达到9070美元。在2016年中国的乘用车产量中,只有不到2%用于出口,其中出口到美国的份额很小。

特朗普反复提出要加大边境税,但是他的提税方案则至今没有出炉。目前主要有两种方案流出:

一种是提高关税,即对进口物品收取高税收,比如特朗普就提到过,针对美国汽车厂在墨西哥制造在美国出售的汽车收取35%的关税。

第二种是收取“边境调整税border-adjustment tax”此类税效果与第一种类似,也是针对企业进口货物收税,但不对出口收税,但是涉及对整个美国企业税制进行改革,而且一直是美国众议院中共和党积极推进中的一项政策。然而,无论哪种政策都将对美国从事进口生意的企业产生巨大打击。

责任编辑:阳公子

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